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2012-1-18
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利用自1957年以来的国际数据，我们构建了一个快速增长经济体增长放缓的样本库。证据表明，当快速增长的经济体人均年收入达到1.7万美元左右（以2005年的不变国际价格计算）时（到2015年或稍晚些时候中国应该也会达到这个水平），其经济增长将显著放缓（从经济增长率至少下降2个百分点的意义上讲）。其中我们更富争议的结论之一是，增长放缓更可能出现在保持实际汇率低估的国家。
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2012-1-16
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我们比较了2008-09年的银行业危机和大萧条时期的银行业危机，并根据当时的国际货币体系分析了两次危机在政策应对方面的差异。2008-09年的银行业危机的规模（以国际短期债务和银行总存款的下降来衡量）小于1931年的银行业危机。然而，2008-09年央行提供的流动性却比1931年要多，因为1931年很多国家都受到金本位的限制。1931年的流动性短缺催生了当时的国际货币体系。与之相反，在2008-09年的灵活的汇率环境中，中央银行的流动性可以...
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2012-1-13
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本报告认为，财政政策、对外金融政策、国外净资产和油价对经常项目余额所产生的影响，既具有统计学上的稳健性又具有经济学上的重要性。本报告建立了统计模型并改进了一些学术文献中以往对经常项目余额的解释。关键的改进之处在于，该模型能够通过官方净资本流动数据来反映对外金融政策（包括汇率政策）的影响。根据目前和预期的未来政策，G20主要经济体经常项目失衡状况在今后五年内的扩大，可能会比国际货币基金组织（IMF）所预测...
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